获悉，Wedbush分析师Matt Bryson在结束为期两周的调研行程后发布报告称，加州供应链反馈与亚洲一样普遍积极，内存、硬盘驱动器(HDD)、CCL/基板、加速器、计算、光学六大领域均出现“绿旗”(积极信号)。以下为本次调研的核心要点。

内存(NAND与DRAM)

四季度似乎将迎来又一轮两位数涨价，NAND和DRAM合约价可能上涨10%—20%，其中NAND涨幅位于区间低端，DRAM可能上涨中高双位数。Wedbus预计紧张状况将持续至2027年，并强调难以理解部分行业分析师对明年价格下行的预测。此外，这一格局也为新兴解决方案(如P型CSP架构、Liquid的CXL、ScaleFlux等)创造了机会。展望2028年以后，供需动态存在更多疑问，因为既有新增产能(从DRAM开始)，也有预期的HBM优化。内存厂商继续认为这一转变由供应约束而非最优设计导致。大型买家与投资者一样，正纠结于众多变量将如何影响供需平衡和未来价格。

HDD

希捷科技(STX.US)和西部数据(WDC.US)的会议与公开评论高度一致：希望控制产能，与客户合作以确保公平供应和合理价格等。Wedbush继续认为，随着2027年和2028年合约重置，行业有望实现更加稳健的定价，大型云厂商和原始设备制造商(OEM)之外的买家将看到价格显著上涨。

CCL/基板

CCL供应(Elite、ITEQ等)似乎进一步收紧。英特尔(INTC.US)再次强调，基板仍是其面临的重要瓶颈，即使英特尔成功增加产能，也可能限制出货。Wedbush注意到，E-玻璃和T-玻璃的供应不足，仍是提升两类产品出货的瓶颈。

加速器

离开亚洲时，Wedbush注意到供应链预计未来几个月建造支出将大幅增加。美国之行并未改变这一判断：英伟达(NVDA.US)重申，其仍相信到2027年行业资本支出将升至3万亿至4万亿美元;Cerebras(CBRS.US)在满足达成乃至超越目标所需前提条件方面进展强劲;新云厂商的投资回报似乎比夏季交流中听到的2—3年更快。

计算

英特尔仍认为其产品未能充分满足终端需求，同时大量中国台湾厂商讨论称，AMD(AMD.US)正提升2027年组件/材料供应要求，以满足强劲计算需求。

光学

Lightmatter提供了强劲展望，亮点包括NPO和Guide预计明年首次量产出货，CPO及其插件解决方案2028年出货。这一路线图与Wedbush的判断基本一致：随着技术成熟，光模块的采用将继续保持强劲。